编者按：2026年行至年中，中国经济正站在“十五五”开局之年的关键点位上。向外看，仍在持续的美以伊冲突，犹如向国际能源市场投下的一颗石子，正在多国掀起通胀的涟漪；美股“AI泡沫”争议再起，国际科技龙头投资热潮下暗流涌动。向内看，我国硬科技迎来价值重估时刻，以人工智能为代表的新兴产业与传统产业在上半年呈现出显著的分化表现，宏观经济正处于深刻的结构转型之中。为此，21世纪经济报道评论工作室推出“中国经济·年中观澜”，从一系列经济指标透视中国经济的新动能与新方位。
7月15日，国家统计局发布上半年宏观经济数据，勾勒出当前中国经济结构性分化的图景。
一方面，GDP总量69.57万亿元、同比增长4.7%，外贸进出口总额25.47万亿元、增速16.9%，出口14.73万亿元、增长13.4%，高技术产品出口增速高达39%，AI算力硬件产业链进出口增速56.6%，新质生产力依托海外资本开支红利实现供给端爆发。与此同时，固定资产投资同比下降5.7%，民间投资下降8.5%，房地产开发投资下滑18%，居民预防性储蓄有所增加，上半年居民新增存款5.63万亿元，社零增速为1.3%，形成供给与需求、内需与外需的结构性分化现象。
当前“外需强、内需弱”的分化格局，并非短期周期性波动，而是新旧全球化范式切换、创造性破坏双重作用的中长期结果。过去“中国制造”全球化阶段，低附加值的外贸红利普惠海量中小企业，内外需求同步扩张；而当前新质生产力驱动的外贸增长，红利高度集中于头部高新制造企业，传统中小微企业出现订单“内卷”、利润受挤压等情况。大宗商品价格波动、房地产进入转型调整期、老龄化少子化带来服务蓝海等多重变量叠加，进一步促成了“供强需弱”的局面。
笔者认为，破解分化局面的核心不在于单纯刺激消费或加码产业补贴，而在于系统性优化营商环境生态：以全国统一大市场为制度底座，盘活房地产存量资产，改善居民资产负债表，突破中小企业转型的融资与能力瓶颈，依托制度型开放对标国际高标准完善消费与信用体系，最终将新质生产力外需优势转化为可持续、普惠化的内需增长动能，实现供需高质量动态平衡。本文立足最新官方数据，客观拆解当前结构性矛盾底层逻辑，剖析营商环境现存堵点，提出分层、务实、可落地的体系化改革路径。
结构性分化：外需扩张与内需不足
外需方面，今年以来，我国出口超预期增长由两大核心动力支撑，二者共同推高新质生产力供给。
第一，发达国家K型复苏与流动性过剩形成持续性海外需求。欧美财政赤字刚性维持存量流动性充裕，AI、绿色转型资本开支持续加码；地缘冲突推升全球大宗商品价格，中国制造依托完整产业链成本稳定性，成为发达国家平抑输入型通胀的重要供给来源。
第二，我国政策定向培育新质生产力供给能力。上半年高技术产业投资增长4.6%，知识产权投资增速9.4%，算力、新能源装备、工业机器人产业链配套体系全面完善，海外AI龙头在流动性加持下加大硬件采购，形成“国内高端供给、海外资本需求”的短期供需匹配。机电产品占出口比重63.5%，AI硬件贡献外贸增量50%以上，供给端新动能已经成型。
但红利分配呈现分化态势：高端外需订单往往集中于头部专精特新企业、大型装备企业，传统制造、地产配套领域的部分中小微企业难以切入高端赛道，只能依靠低价“内卷”争夺存量低端订单。这也导致供给扩张对国内居民收入与消费增长的作用较为有限。
内需方面则受到多重因素叠加影响。首先，房地产仍在转型调整中，2026年上半年商品房销售额同比下降13.6%，催生预防性储蓄，部分居民主动压缩大宗消费。同时，地产上下游建材、家居、装修行业以中小微企业为主，产业链需求收缩进一步影响相关领域的民间投资。
其次，受地缘冲突影响，大宗商品价格波动较大，上游资源性行业利润增长，但挤压了中下游部分中小企业利润。2026年上半年PPI同比上涨1.5%，6月单月PPI涨幅4.1%，CPI为1.0%。这种价格剪刀差对中下游企业利润造成一定影响。即便原油价格阶段性回落，AI相关稀有金属价格持续走强，高端配套领域的小微企业成本压力仍存。
第三，当前实体融资较为依赖银行间接信贷，2026年一季度企业中长期贷款新增5.42万亿元，股权创投募资规模仍待扩大，普惠小微贷款余额38.38万亿元，传统中小微企业、服务业商户融资可得性有待提高。
第四，中小外贸企业出口转内销跨区域交易成本亟需降低；老龄化、少子化催生的银发康养、情绪疗愈、精细化托育等高端服务业蓝海，存在行业标准建设、职业培训、就业通道等方面的堵点。服务消费占居民总消费比重仍有一定增长空间，巨大内需潜力尚未完全转化为有效市场需求。
改革路径：分层优化营商环境生态
内需不足的本质在于现代化营商环境生态仍需优化，以更好地适配国内国际大循环、普惠中小企业。因此，立足当前数据呈现的结构性分化现象，应构建“短期托底、中期疏通、长期重构”三位一体营商环境优化体系，将新质生产力供给优势平稳转化为内需增长动能，兼顾中小企业普惠发展、宏观风险防控与长期可持续增长。
首先，短期抓手是盘活房地产存量资产，修复居民与企业资产负债表。应聚焦存量场景再造、风险有序出清。一是加快老旧小区、危旧房智能化、适老化改造落地，落实“十五五”11.5万个老旧小区改造规划，配套智能家居、社区康养、智慧物业服务，直接释放万亿级居住服务内需，为中小服务企业开辟稳定订单。二是创新房产抵押融资机制，设立房地产存量资产担保平台，适度放宽轻资产中小企业房产抵押授信额度，降低小微融资成本。三是推进保障性住房数字化运营、长租房标准化建设，稳定居民住房支出预期，降低预防性储蓄意愿，释放大宗消费潜力。
其次，中期核心是纵深推进全国统一大市场，构建惠及中小企业的公平市场生态。应持续以规则统一破除市场分割，让超大规模国内市场成为中小企业转型主战场。
一是全面落实资质全国互认、检验结果跨区域通用，考虑取消政府采购本地企业加分条款，搭建全国统一出口转内销数字化平台，2025年平台已为中小外贸企业盘活货值125亿元，应持续扩容平台补贴、完善物流配套政策。
二是完善中小企业梯度培育体系，依托工信部优质中小企业培育办法，建设覆盖县域的公共技术服务平台，考虑对转型AI配套、养老托育、情绪服务赛道的小微企业发放技改贴息，推动中央1000亿元财金协同促内需专项资金定向倾斜服务业中小商户。
三是重塑金融营商环境，平衡信贷与股权融资：应扩大5000亿元民间投资专项担保计划覆盖面，优化北交所再融资规则，将小额快速融资上限提升至2亿元，打通中小企业并购退出渠道，修复创新资本募投管退完整闭环，降低对抵押信贷的单一依赖。
再者，长期底座是依托制度型开放倒逼营商环境系统性升级，培育消费与投资良性循环。应充分发挥制度型开放对国内改革的先导作用，以国际高标准重塑国内规则体系，提振居民消费信心。
一是复制推广自贸试验区对接CPTPP、DEPA高标准规则，在全国落地竞争中性、全链条知识产权保护制度，清理地方隐性补贴、淘汰低价“内卷”劣质产能，为合规转型中小企业创造公平竞争环境。
二是统一服务业行业标准、完善消费信用惩戒体系，建立跨区域消费维权互认机制，完善养老、心理、文旅、家政等高端服务职业认证体系，打通高校毕业生服务业就业通道，释放老龄化少子化服务蓝海内需；通过试点消费贷款财政贴息等，降低居民消费信贷成本，提振消费意愿。
最后，以配套协同对冲大宗商品外部冲击，稳定中小企业经营预期。需建立大宗商品跨境套期保值公共服务平台，降低中小制造企业原料价格波动风险；完善国内战略矿产储备与多元化进口渠道，缓解输入型成本压力。同步完善收入分配、社会保障体系，提高居民工资性、财产性收入，从根源上降低预防性储蓄，夯实内需长期增长底盘。
综合来看，2026年上半年经济数据揭示的“外需走强、内需偏弱”格局，是新旧动能转换期的阶段性特征，但需高度重视融资渠道、资产负债、营商环境等方面存在的问题挑战，避免制约新质生产力可持续发展。
发展新质生产力不只是供给端技术与产业升级，更需要与之匹配的新型生产关系，而市场化、法治化、国际化一流营商环境，正是新型生产关系的重要载体。通过盘活地产存量修复资产负债表、纵深推进全国统一大市场赋能中小企业、依托制度型开放完善消费与竞争规则、疏通多层次创新资本循环，构建完整协同的营商环境生态体系，能够更好地把中国全球领先的产业链供给优势、外需增长红利，转化为14亿人口超大规模市场的内需动能，最终破解“供强需弱”的问题，实现国内国际双循环相互促进、供需高质量动态平衡，为中长期高质量发展筑牢制度根基。
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